ادامه فروش اوراق قرضه جهانی با افزایش بدهی‌ها و کسری‌ها

ادامه فروش اوراق قرضه جهانی به دلیل بدهی‌های بالای دولتی و کسری‌های مالی بالا، به ویژه در زمینه سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با هوش مصنوعی، پیش‌بینی می‌شود. گزارش اخیر موسسه ICICI Bank Research نشان می‌دهد که این روند تا اوایل سال ۲۰۲۷ ادامه خواهد داشت.

افزایش نرخ بازدهی اوراق قرضه

نرخ بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله ایالات متحده به ۵.۳ درصد در اواخر سپتامبر و اوایل اکتبر رسید که بالاترین سطح از سال ۲۰۰۲ به شمار می‌رود. در حال حاضر، نرخ‌های بازدهی در آلمان، فرانسه، بریتانیا و ژاپن نیز به بالاترین سطوح چند دهه اخیر رسیده است. این افزایش قابل توجه به عوامل ساختاری از جمله کسری‌های مالی و سطوح بالای بدهی نسبت داده می‌شود.

بیشتر بخوانید: عمان: برگزاری جلسه سرمایه‌گذاری پروژه «دقم واترفرانت»

فشارهای جدید ناشی از هوش مصنوعی

یکی از عوامل جدیدی که فشار بر اوراق قرضه را افزایش می‌دهد، رونق سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های هوش مصنوعی است. پیش‌بینی می‌شود شرکت‌های مرتبط با هوش مصنوعی حدود ۵۰۰ میلیارد دلار از طریق اوراق قرضه در سال ۲۰۲۷ جمع‌آوری کنند که این مبلغ به رقابت با تأمین مالی بلندمدت دولت ایالات متحده خواهد انجامید. این پدیده به عنوان «تخلیه معکوس» شناخته می‌شود که در آن وام‌گیری بخش خصوصی فشار بیشتری بر نرخ‌های بازدهی اوراق قرضه دولتی وارد می‌کند.

علاوه بر این، موسسه ICICI Bank اعلام کرد که شرکت‌های بزرگ فناوری ایالات متحده در سال ۲۰۲۶ حدود ۲۲۰ میلیارد دلار از طریق ابزارهای بدهی وام گرفته‌اند و هزینه‌های سرمایه‌گذاری آن‌ها به ۷۲۹ میلیارد دلار در سال جاری و ۱.۰۶۹ تریلیون دلار در سال ۲۰۲۷ خواهد رسید.

در نهایت، سیاست‌های پولی نیز به عنوان یک نقطه فشار مهم در نظر گرفته می‌شود. بانک مرکزی ایالات متحده در سپتامبر نرخ‌ها را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و چندین بانک مرکزی دیگر نیز در سال جاری سیاست‌های خود را تنگ‌تر کرده‌اند. بازارها انتظار افزایش‌های بیشتری در نرخ‌ها را دارند که فشار بیشتری بر نرخ‌های بازدهی اوراق قرضه خواهد افزود.

با این حال، در صورت سریع‌تر شدن حل و فصل منازعات در غرب آسیا، کاهش قیمت‌های نفت و کند شدن روند وام‌گیری در حوزه هوش مصنوعی، ممکن است فشارها کاهش یابد. به گفته گزارش، با شروع درآمدزایی از سرمایه‌گذاری‌های قبلی، جریان‌های نقدی عملیاتی می‌توانند سهم بیشتری از هزینه‌های سرمایه‌گذاری را تأمین کنند.

بیشتر بخوانید: رشد صادرات نفت عمان تا پایان اوت ۲۰۲۳ به ۱.۹ درصد رسید · ملاقات رهبران جهانی در سازمان ملل در میان مناقشات خاورمیانه و اوکراین