بانک مرکزی هند (RBI) به عنوان نهاد مالی کلیدی این کشور، در آستانه آغاز چرخه‌ای از افزایش نرخ بهره قرار دارد که ممکن است نرخ بازخرید به ۶ درصد تا پایان سال مالی ۲۷-۲۰۲۶ برسد. این پیش‌بینی‌ها به دلیل افزایش نرخ تورم، بازده‌های بالا در سطح جهانی و رشد پایدار اقتصادی داخلی قوت می‌گیرند.
تحلیل وضعیت اقتصادی و پیش‌بینی‌ها
گزارش‌های تحلیلی نشان می‌دهد که در جلسه کمیته سیاست پولی بانک مرکزی هند در تاریخ ۵ تا ۷ اکتبر، انتظار می‌رود که نرخ بازخرید به میزان ۲۵ واحد پایه افزایش یابد و به ۵.۵۰ درصد برسد. بر اساس پیش‌بینی‌های بانک اتحادیه هند، این افزایش نرخ آغازگر چرخه‌ای از تغییرات در سیاست پولی خواهد بود. این بانک پیش‌بینی کرده است که نرخ بازخرید به ۶ درصد تا پایان سال مالی ۲۷-۲۰۲۶ خواهد رسید.
بیشتر بخوانید: اختلال نفتی در خلیج فارس و فشار بر بودجه کشورهای تولیدکننده
بانک ICICI نیز به همین ترتیب، پیش‌بینی مشابهی را ارائه کرده و به یک افزایش ۷۵ واحد پایه در نرخ بهره اشاره کرده است. آن‌ها بر این باورند که این اقدام منجر به حفظ نرخ‌های واقعی بهره در محدوده ۱.۴ تا ۱.۹ درصد خواهد شد. با این حال، این بانک پیشنهاد می‌دهد که کمیته سیاست پولی باید با توجه به داده‌های موجود و شرایط جهانی، رویکردی بی‌طرفانه اتخاذ کند.
چالش‌های پیش روی بانک مرکزی
تورم به عنوان یکی از دلایل اصلی افزایش نرخ بهره مورد توجه قرار گرفته است. بانک ICICI پیش‌بینی‌اش از نرخ تورم مصرف‌کننده (CPI) برای سال مالی ۲۷-۲۰۲۶ را از ۵ درصد به ۵.۱ درصد افزایش داده و بر این باور است که این وضعیت به طور فزاینده‌ای به تورم هسته‌ای نیز مرتبط می‌شود. آن‌ها انتظار دارند که نرخ تورم در سه‌ماهه سوم سال مالی ۲۷-۲۰۲۶ به حدود ۵.۹ درصد برسد.
از سوی دیگر، بانک اتحادیه هند، چشم‌انداز تورم را بالاتر از ۶ درصد در نیمه دوم سال مالی ۲۷-۲۰۲۶ پیش‌بینی کرده و افزایش قیمت‌های جهانی نفت را به عنوان یکی از عوامل فشار بر تورم معرفی کرده است. شرایط نامناسب بارش باران و قیمت‌های نفت که به حدود ۱۰۰ دلار در هر بشکه رسیده است، نیز به فشارهای تورمی افزوده است.
مدیریت نقدینگی از دیگر مواردی است که بانک ICICI به آن اشاره کرده و بیان کرده است که تحولات داخلی و خارجی نیازمند سیاست‌های سختگیرانه است. آن‌ها به افزایش قابل توجه نقدینگی هسته‌ای در پی ورود سرمایه‌های ارزی اشاره کرده و بر ضرورت جذب بیشتر نقدینگی تأکید کردند.
اندازه چرخه نرخ بهره به قیمت‌های نفت، سیاست‌های پولی جهانی و شرایط بارش باران وابسته است. بانک اتحادیه هند برآورد کرده که کاهش تنش‌های جغرافیایی می‌تواند محدودیت‌هایی در افزایش نرخ بهره ایجاد کند و این افزایش ممکن است به ۵۰-۷۵ واحد پایه محدود شود. با این حال، یک شوک طولانی‌مدت در بازار نفت می‌تواند این چرخه را به ۱۰۰-۱۲۵ واحد پایه برساند.
بیشتر بخوانید: بررسی فناوری‌های جدید و تأثیر آن بر تاریخ آمریکا · افزایش نرخ تورم خدمات در ژاپن و احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره بانک مرکزی
