توقعات الائتمان في الولايات المتحدة ستظل إيجابية بشكل عام على الرغم من الظروف الأكثر صعوبة في التمويل. أعلنت وكالة التصنيف فيتش أن أسعار الفائدة المرتفعة وزيادة الحاجة إلى التمويل للاستثمار في الذكاء الاصطناعي قد تضع ضغوطًا على المقترضين ذوي التصنيف المنخفض والقطاعات الحساسة لتغيرات أسعار الفائدة.
توقعات النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة
رفعت فيتش توقعاتها لنمو الاقتصاد الأمريكي لعامي ٢٠٢٦ و٢٠٢٧ بمقدار ٠.٢ في المئة لتصل إلى ٢.١ في المئة. يدعم هذا النمو الإنفاق الاستهلاكي القوي والاستثمارات الخاصة القائمة على الذكاء الاصطناعي. من المتوقع أن يرتفع الاستثمار الثابت بنسبة ٤.٨ في المئة في عام ٢٠٢٦ و٤.٦ في المئة في عام ٢٠٢٧.
اقرأ المزيد: توقيع اتفاقية لبناء ٢١ وحدة سكنية في مثلث حبرات عمان
الضغوط على المقترضين وأسعار الفائدة
تتوقع فيتش أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة إلى ٤.٢٥ في المئة في ديسمبر، والحفاظ على هذا المستوى حتى عام ٢٠٢٧، مما سيؤدي إلى مزيد من الضغوط على المقترضين الذين يسعون لإعادة التمويل بتكاليف أعلى. القرار الأخير للاحتياطي الفيدرالي، الذي تم الإعلان عنه يوم الأربعاء، حافظ على سعر الفائدة القياسي عند مستوى ٣.٧٥ إلى ٤ في المئة، بينما لا يزال صانعو السياسة يقيمون التضخم المرتفع.
تتأثر ظروف التمويل أيضًا بزيادة كبيرة في عرض سندات الخزانة الأمريكية وزيادة اقتراض الشركات الكبرى في مجال التكنولوجيا لتمويل النفقات الرأسمالية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. ارتفعت إصدارات الأوراق المالية الثابتة في الولايات المتحدة بنسبة ١٠.٤ في المئة في الأشهر التسعة الأولى من عام ٢٠٢٦ مقارنة بالعام السابق، بينما ارتفعت إصدارات السندات الشركات بنسبة ٢٤.٥ في المئة.
على الرغم من أن توسيع سندات الاستثمار لا يزال عند مستويات قريبة من أعلى مستوياتها في عدة سنوات، إلا أن عوائد السندات ذات التصنيف CCC قد توسعت بنحو ٤٨٠ نقطة أساس منذ بداية العام. لا يزال الاستثمار في الذكاء الاصطناعي أحد المحركات الرئيسية للنمو وأيضًا مصدرًا محتملاً للمخاطر المالية المتبقية.
حذرت فيتش من أن المنافسة المتزايدة ونماذج الذكاء الاصطناعي ذات الوزن الحر الأرخص قد تضعف القدرة على تحديد الأسعار بين مقدمي خدمات الذكاء الاصطناعي، مما يجبر الشركات على إعادة النظر في خطط نفقاتها الرأسمالية خلال السنوات الثلاث المقبلة. قد تؤدي السيناريوهات السلبية لتصحيح أسهم الذكاء الاصطناعي إلى ركود في الولايات المتحدة، مما يؤدي إلى انخفاض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة ٠.٦ في المئة في عام ٢٠٢٧.
كما أشارت الوكالة إلى زيادة الضغوط على بعض المقترضين. وصلت نسبة التخلف عن السداد في الائتمان الخاص في الولايات المتحدة في الأشهر الـ ١٢ المنتهية في سبتمبر ٢٠٢٦ إلى مستوى قياسي بلغ ٦.٣ في المئة، بينما من المتوقع أن ترتفع نسب التخلف عن السداد للقروض الرافعة نحو النهاية السفلية للتوقعات السنوية التي تتراوح بين ٤.٥ إلى ٥ في المئة.
تظهر توقعات فيتش أنه على الرغم من أن سوق الائتمان في الولايات المتحدة قد ظل عمومًا قويًا، فإن المقترضين الذين يواجهون تكاليف إعادة التمويل المرتفعة والقطاعات المعتمدة على الاستثمار المستمر في الذكاء الاصطناعي قد يواجهون مزيدًا من الضغوط في الأشهر المقبلة.
اقرأ المزيد: كوتاك يرفع توقعاته لسعر النفط الخام لعام ٢٠٢٧ إلى ١٠٠ دولار · الولايات المتحدة تصدر تأشيرة لفلاديمير بولسونارو
