Die Europäische Zentralbank (EZB) hat prognostiziert, dass sie die Zinssätze bis zur ersten Hälfte des Jahres 2027 kumulativ um 50 Basispunkte erhöhen wird. Diese Erwartung resultiert aus den anhaltend hohen Energiepreisen und dem fortwährenden Inflationsdruck im Dienstleistungssektor, der dazu führt, dass die Preisdruck über dem festgelegten Ziel bleibt.
Erwartete Zinserhöhung
Nach einem Forschungsbericht könnte die Europäische Zentralbank bis Ende 2026 eine weitere Erhöhung um 25 Basispunkte vornehmen und dann in der ersten Hälfte des Jahres 2027 eine weitere Erhöhung in gleicher Höhe durchführen, vorausgesetzt, die Energie- und Rohstoffpreise bleiben auf hohem Niveau.
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Inflation im Euro-Raum
Die allgemeine Inflation im Euro-Raum, gemessen am harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI), ist im September im Vergleich zum Vorjahr auf 3,8 Prozent gestiegen, nachdem sie im August bei 3,2 Prozent lag. Dieser Anstieg ist hauptsächlich auf die stark gestiegenen Energiepreise zurückzuführen.
Die Energieinflation ist im September auf 18,9 Prozent gestiegen und hat damit die 14,3 Prozent des Vormonats überschritten. Zudem sind die Preise im Vergleich zum Vormonat um 4 Prozent gestiegen und haben das schnellste Wachstum der letzten sechs Monate verzeichnet.
Der Bericht verweist auch auf geopolitische Störungen im Nahen Osten und warnt, dass die Öl- und Gaspreise möglicherweise länger auf hohem Niveau bleiben könnten.
Der infrastrukturelle Preisdruck bleibt ebenfalls bestehen, sodass die Kerninflation leicht von 2,4 Prozent im August auf 2,5 Prozent im September gestiegen ist. Die Dienstleistungsinflation ist ebenfalls von 3 Prozent auf 3,2 Prozent gestiegen, was auf anhaltenden internen Preisdruck hinweist.
Die Inflation der Grundgüter ist jedoch unverändert bei 1,2 Prozent geblieben, was darauf hindeutet, dass die Übertragung der hohen Energiekosten auf die Preise der Grundgüter weiterhin begrenzt war.
Der Bericht stellt fest, dass dieser Trend etwas beruhigend ist, warnt jedoch, dass die indirekten Auswirkungen der steigenden Energie- und Transportkosten überwacht werden müssen.
Die Transportpreise haben sich als ein wichtiger Faktor für den Anstieg der allgemeinen Inflation herausgestellt und sind im September im Vergleich zum Vorjahr um 9,8 Prozent gestiegen. Die Preise im Bereich Wohnen, Wasser, Strom, Gas und andere Brennstoffe sind ebenfalls um 5,3 Prozent gestiegen, was über den 4,3 Prozent des Vormonats liegt.
Die Lebensmittelinflation ist im September auf 1,1 Prozent gestiegen, was mehr als die 0,8 Prozent im August ist und teilweise auf die stark gestiegenen Gemüsepreise zurückzuführen ist.
Die ICICI Bank hat erklärt, dass die Kombination aus hohen Energiekosten und hartnäckiger Dienstleistungsinflation die Bemühungen der Europäischen Zentralbank zur Rückführung der Inflation auf das Ziel komplizieren könnte und den Bedarf an weiteren geldpolitischen Maßnahmen verstärken könnte.
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