توقع البنك المركزي الأوروبي (ECB) أن يزيد سعر الفائدة حتى النصف الأول من عام ٢٠٢٧ بمقدار ٥٠ نقطة أساس بشكل تراكمي. ويعزى هذا التوقع إلى استمرار أسعار الطاقة المرتفعة والضغوط التضخمية المستمرة على الخدمات التي تسببت في الحفاظ على الضغوط السعرية أعلى من الهدف المحدد.
الزيادة المتوقعة في سعر الفائدة
وفقًا لتقرير بحثي، قد يقوم البنك المركزي الأوروبي بزيادة أخرى بمقدار ٢٥ نقطة أساس بحلول نهاية عام ٢٠٢٦، ثم زيادة أخرى بنفس المقدار في النصف الأول من عام ٢٠٢٧، بشرط أن تبقى أسعار الطاقة والسلع عند مستويات مرتفعة.
اقرأ المزيد: توافق إيران وأمريكا وتأثيراته على البورصة
التضخم في منطقة اليورو
ارتفع التضخم العام في منطقة اليورو، الذي يتم قياسه من خلال مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP)، في سبتمبر إلى ٣.٨% مقارنة بالعام الماضي، بعد أن كان ٣.٢% في أغسطس. ويعزى هذا الارتفاع بشكل رئيسي إلى الزيادة الكبيرة في أسعار الطاقة.
ارتفع تضخم الطاقة في سبتمبر إلى ١٨.٩% متجاوزًا ١٤.٣% في الشهر السابق. كما زادت الأسعار بنسبة ٤% مقارنة بالشهر الماضي، مسجلة أسرع نمو لها في الأشهر الستة الأخيرة.
يشير التقرير أيضًا إلى الاضطرابات الجيوسياسية في الشرق الأوسط ويحذر من أن أسعار النفط والغاز قد تبقى عند مستويات مرتفعة لفترة أطول.
تستمر الضغوط السعرية الأساسية، حيث ارتفع التضخم الأساسي بشكل طفيف من ٢.٤% في أغسطس إلى ٢.٥% في سبتمبر. كما ارتفع تضخم الخدمات من ٣% إلى ٣.٢%، مما يدل على استمرار الضغوط السعرية الداخلية.
ومع ذلك، ظل تضخم السلع الأساسية دون تغيير عند ١.٢%، مما يشير إلى أن نقل تكاليف الطاقة المرتفعة إلى أسعار السلع الأساسية لا يزال محدودًا.
يقول التقرير إن هذا الاتجاه يعد مريحًا إلى حد ما، لكنه يحذر من أن الآثار غير المباشرة الناتجة عن ارتفاع تكاليف الطاقة والنقل تحتاج إلى مراقبة.
ظهرت أسعار النقل كعامل مهم في زيادة التضخم العام، حيث ارتفعت في سبتمبر بنسبة ٩.٨% مقارنة بالعام الماضي. كما زادت الأسعار في قطاع الإسكان والمياه والكهرباء والغاز والوقود بنسبة ٥.٣%، متجاوزة ٤.٣% في الشهر السابق.
ارتفع تضخم الغذاء أيضًا في سبتمبر إلى ١.١%، وهو أعلى من ٠.٨% في أغسطس، ويعزى جزئيًا إلى الزيادة الكبيرة في أسعار الخضروات.
أعلن بنك ICICI أن مزيج تكاليف الطاقة المرتفعة وتضخم الخدمات الثابت قد يعقد جهود البنك المركزي الأوروبي لإعادة التضخم إلى الهدف، ويعزز الحاجة إلى مزيد من التشديد في السياسات النقدية.
اقرأ المزيد: سلطنة عمان تشارك في الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي ٢٠٢٦ · والديس دنبروفيسكيس: صادرات نفط الديزل الروسي لن تؤثر على الأسعار
