نوسانات بالای نرخ بهره در بازارهای مالی به طور مستقیم بر جریان سرمایهگذاری در صندوقهای اعتباری تأثیر گذاشته و موجب احتیاط بیشتر سرمایهگذاران نسبت به داراییهای پرریسک شده است. بر اساس گزارشی از BofA Securities، این نوسانات میتواند فشار بیشتری بر جریانهای ورودی به صندوقهای اعتباری وارد کند، به طوری که سرمایهگذاران به دنبال داراییهای ایمنتر مانند بدهیهای دولتی هستند.
تحلیلی بر شاخص نوسانات نرخ بهره
گزارش BofA Securities نشان میدهد که وضعیت فعلی نوسانات نرخ بهره، که در حدود ۹۰ واحد بر روی شاخص SMOVEU۳M قرار دارد، انتظار نمیرود به نفع صندوقهای اعتباری باشد. این شاخص، نوسانات نرخ بهره را با ردیابی نوسانات بازار پیشبینی شده برای قراردادهای سوآپ (OTC) سهماهه اندازهگیری میکند. نوسانات نرخ بهره نه تنها بر جریانهای صندوقهای اعتباری تأثیر میگذارد، بلکه موجب کاهش جریانهای ورودی به بازارهای اوراق قرضه نیز شده است.
بیشتر بخوانید: عمان: تأیید رتبه اعتباری کشور با چشمانداز پایدار
وضعیت صندوقهای مختلف و پیشبینیهای آینده
در هفتهای که مورد بررسی قرار گرفته است، صندوقهای اوراق قرضه دولتی، بازار پول و صندوقهای پرریسک شاهد خروج سرمایه بودهاند. در حالی که صندوقهای با اعتبار بالا بعد از دو هفته خروج، به جریان ورودی بازگشتند، اما BofA Securities نسبت به ادامه این روند در صورت تداوم نوسانات بالا ابراز تردید کرده است. صندوقهای با اعتبار بالا در میان خود، صندوقهای میانمدت و بلندمدت به ورودیهای جدید دست یافتند، در حالی که صندوقهای کوتاهمدت با خروج سرمایه مواجه شدند و به یک دوره شش هفتهای ورودی پایان دادند.
صندوقهای پرریسک برای سومین هفته متوالی با خروج سرمایه مواجه شدند و صندوقهای اوراق قرضه دولتی نیز به منطقه خروج بازگشتند. صندوقهای بازار پول نیز هفته دیگری از خروج سرمایه را تجربه کردند که این دومین هفته متوالی بود. در مقابل، صندوقهای بدهی در بازارهای نوظهور جهانی به جذب سرمایه ادامه دادند و دوره ورودی خود را به هشت هفته افزایش دادند.
براساس دادههای EPFR Global، صندوقهای با اعتبار سرمایهگذاری در اروپا در هفته منتهی به ۲۳ سپتامبر ۳۸۸ میلیون دلار ورودی داشتند، در حالی که صندوقهای پرریسک با خروج ۳۴۰ میلیون دلار مواجه شدند. صندوقهای اوراق قرضه دولتی با خروج ۱۵۰ میلیون دلار و صندوقهای بازار پول نیز با خروج ۳.۳۱ میلیارد دلار روبرو شدند.
صندوقهای بدهی در بازارهای نوظهور جهانی همچنان به عنوان یک نقطه قوت قابل توجه باقی مانده و در هفته اخیر ۴.۷۴ میلیارد دلار جذب کردند. از ابتدای سال جاری، این صندوقها ۴۹.۳۳ میلیارد دلار ورودی داشتهاند. ارزیابی BofA نشان میدهد که جهت نوسانات نرخ بهره همچنان عامل مهمی برای جریانهای بازار اعتباری در آینده نزدیک خواهد بود.
بیشتر بخوانید: PhonePe مجوز اولیه برای دو پروانه پرداخت در امارات متحده عربی را دریافت کرد · قطر برنامههای سرمایهگذاری ۶۰ میلیارد دلاری و آینده انرژی را در نیویورک معرفی کرد
