Die unabhängige Untersuchung der Silicon Valley Bank (SVB) im Jahr 2023 zeigt, dass die Aufsichtsmitarbeiter der Federal Reserve sich der Schlüsselanfälligkeiten dieser Bank bewusst waren oder sich bewusst sein sollten, aber in der rechtzeitigen und entschlossenen Handlung in diesem Bereich gescheitert sind.
Details der Federal Reserve Untersuchung
Die vorläufigen Ergebnisse dieser Untersuchung wurden von Michelle Bowman, der stellvertretenden Vorsitzenden der Federal Reserve für Aufsicht, bei einem Mittagessen im Haus des Bürgermeisters von London vorgestellt. Diese Untersuchung, die von der Sterling Advisory Group durchgeführt wurde, bewertete, ob die Aufseher die Schwächen der SVB zuvor identifiziert hatten, warum Maßnahmen verzögert wurden und ob das Ausbleiben von regulatorischen Maßnahmen zum Zusammenbruch dieser Bank beigetragen hat.
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Die Silicon Valley Bank brach im März 2023 aufgrund eines schnellen Abzugs von Einlagen zusammen, der die bestehenden Schwächen in ihrer Bilanz offenbarte. Die Bank hatte stark in langfristige Wertpapiere investiert, deren Marktwert mit steigenden Zinssätzen fiel, während 94 Prozent ihrer Einlagen unversichert und auf technologieorientierte Unternehmen mit Risikokapital konzentriert waren.
Gründe für den Zusammenbruch der Bank
Am 8. März 2023 berichtete die Silicon Valley Bank von einem nach Steuern realisierten Verlust von 1,8 Milliarden Dollar aus dem Verkauf von Wertpapieren und suchte nach Kapitalbeschaffung. Am nächsten Tag wurden über 40 Milliarden Dollar an Einlagen abgehoben, und die Bank erwartete, dass weitere Abhebungen von über 100 Milliarden Dollar erfolgen würden, was zu ihrer Schließung am 10. März führte.
Die neue Untersuchung zeigte auch, dass der Zusammenbruch der SVB auf eine Kombination aus nicht realisierten Buchverlusten in ihrem Wertpapierportfolio, einer verletzlichen Einlagenbasis und unzureichender operativer Bereitschaft zur Kreditaufnahme über das Discountfenster der Federal Reserve zurückzuführen war. Außerdem waren die regulatorischen Verzögerungen nicht auf den im Jahr 2018 eingeführten Regulierungsrahmen oder Anweisungen von der ehemaligen stellvertretenden Vorsitzenden für Aufsicht zurückzuführen.
Ein wichtiger Faktor für das Ausbleiben von regulatorischen Maßnahmen war eine langjährige Kultur der Risikoaversion. Die Mitarbeiter waren besorgt, dass sie nicht handeln sollten, wenn sie sich nicht sicher waren, dass ihre Maßnahmen korrekt waren, während Unklarheiten in der Entscheidungsbefugnis den Prozess komplizierter machten.
Die Untersuchung fand auch keine Beweise dafür, dass soziale Medien die Abzüge von Einlagen angeregt oder beschleunigt haben. 96 Prozent der Diskussionen in sozialen Medien über Abzüge von Einlagen fanden statt, nachdem der Zusammenbruch der SVB unvermeidlich geworden war.
Als Reaktion darauf hat die Federal Reserve Maßnahmen zur Stärkung der regulatorischen Aufsicht eingeführt, einschließlich monatlicher Berichterstattung über ungelöste regulatorische Bedenken an hochrangige Beamte und erhöhter Flexibilität für Prüfer zur Reaktion auf wesentliche Schwächen.
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